Artykuły w formacie PDF dostępne są dla subskrybentów, którzy zapłacili za dostęp online, po podpisaniu licencji Licencja użytkownika instytucjonalnego. Czasopisma do 2009 są ogólnodostępne (bezpłatnie).

An explicit solution for optimal investment problems with autoregressive prices and exponential utility

Tom 42 / 2015

Sándor Deák, Miklós Rásonyi Applicationes Mathematicae 42 (2015), 379-401 MSC: Primary 93E20; Secondary 91G10. DOI: 10.4064/am2267-12-2015 Opublikowany online: 21 January 2016

Streszczenie

We calculate explicitly the optimal strategy for an investor with exponential utility function when the price of a single risky asset (stock) follows a discrete-time autoregressive Gaussian process. We also calculate its performance and analyse it when the trading horizon tends to infinity. Dependence of the asymptotic performance on the autoregression parameter is determined. This provides, to the best of our knowledge, the first instance of a theorem linking directly the memory of the asset price process to the attainable satisfaction level of investors trading in the given asset.

Autorzy

  • Sándor DeákEötvös Loránd University
    Pázmány Péter sétány 1/C
    Budapest, Hungary
    e-mail
  • Miklós RásonyiAlfréd Rényi Institute of Mathematics
    Hungarian Academy of Sciences
    Reáltanoda utca 13-15
    Budapest, Hungary
    e-mail

Przeszukaj wydawnictwa IMPAN

Zbyt krótkie zapytanie. Wpisz co najmniej 4 znaki.

Przepisz kod z obrazka

Odśwież obrazek

Odśwież obrazek